（一）第一梯隊：加快推進能源產(chǎn)業(yè)升級
第一梯隊包括了廣東能源、北京能源、浙江能源、山西能源4家企業(yè)，該梯隊的企業(yè)在電力裝機規(guī)模和營業(yè)收入方面都處于領先地位，整體實力較強。該梯隊省級能源集團大力推動風電、光伏等新能源項目的開發(fā)，同時致力于探索生物質(zhì)能、垃圾發(fā)電、氫能等領域，大力實現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型；不再局限于本地區(qū)的市場，而是積極向外省市乃至海外拓展，以推動業(yè)務和地區(qū)的多元化發(fā)展。截至2023年底，廣東能源、北京能源、浙江能源、山西能源的新能源裝機占比分別達到32.0%、46.6%、14.2%、10.5%。
然而，目前國內(nèi)電網(wǎng)建設還未能完全滿足新能源大規(guī)模發(fā)展的需求，隨著《全額保障性收購可再生能源電量監(jiān)管辦法》的實施，電網(wǎng)企業(yè)不再全額收購區(qū)域內(nèi)的電力，可再生能源發(fā)電項目亟需參與市場交易，使得新能源的消納問題面臨更大挑戰(zhàn)。政策的推進使得新能源平價上網(wǎng)成為趨勢，進一步壓縮了新能源業(yè)務的盈利空間。這要求該梯隊的省級能源集團不斷促進傳統(tǒng)能源與新能源產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，做優(yōu)做強新能源產(chǎn)業(yè)，加強資本運作力度，構(gòu)建能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局。
（二）第二梯隊：加快做強能源主業(yè)
第二梯隊的省級能源集團數(shù)量較多，包括了山東能源、江蘇國信、申能集團、河北建投、安徽能源等共14家企業(yè)。該梯隊企業(yè)整體營業(yè)收入較高，但電力裝機規(guī)模處于中等水平，主要是由于該梯隊省級能源集團的業(yè)務結(jié)構(gòu)較為分散或貿(mào)易物流等業(yè)務的比重較大，能源主業(yè)不夠突出。如山東能源集團2023年營業(yè)收入達8535.68億元，位居所有省級能源集團第一位。2023年第一大營收來源的貿(mào)易業(yè)務收入占比62.95%，主要從事有色金屬、油品、礦產(chǎn)品、化工產(chǎn)品、林業(yè)產(chǎn)品等物資的批發(fā)銷售；其次是煤炭業(yè)務，收入占比22.25%；其他業(yè)務包括電力等較為分散，且比重較低。該梯隊省級能源集團的裝機規(guī)模仍以火電為主，盡管將新能源發(fā)展納入未來發(fā)展規(guī)劃，并開始投資新能源，但目前規(guī)模仍較小。
面向碳中和的目標，我國不斷推進能源轉(zhuǎn)型發(fā)展，推動主體能源從化石能源向非化石能源更替，清潔能源的發(fā)展駛?cè)搿翱燔嚨馈?。各省市政府陸續(xù)通過重組整合等方式組建省級能源集團，搶占能源轉(zhuǎn)型的發(fā)展機遇，做大做強能源產(chǎn)業(yè)。該梯隊的省級能源集團需要通過整合地區(qū)優(yōu)勢資源，發(fā)揮資源協(xié)同效應，加快做大做強能源主業(yè)，推動傳統(tǒng)能源轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)從傳統(tǒng)能源企業(yè)向清潔能源企業(yè)轉(zhuǎn)型。
（三）第三梯隊：加快做大業(yè)務規(guī)模
第三梯隊包括湖北能源、甘肅電投、天津能源、湖南能源、寧夏電投、西藏開投、?？啬茉?/span>7家省級能源集團。該梯隊省級能源集團營業(yè)收入及電力裝機規(guī)模均較小，整體實力較弱。該梯隊的省級能源集團大部分處于經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)或資源稟賦一般的地區(qū)，火電等傳統(tǒng)能源的歷史積累也較薄弱，海控能源及西藏開投直接以水電和光伏發(fā)電等新能源產(chǎn)業(yè)為主要方向。在各省級能源集團不斷擴大裝機規(guī)模提升市場份額的激烈競爭中，該梯隊的省級能源集團的競爭優(yōu)勢不突出，需要積極爭取地方政策支持，與實力較強的企業(yè)開展合作，加快做大能源業(yè)務規(guī)模。
此外，部分省級能源集團包括廣東能源、晉能控股、山東能源、內(nèi)蒙古能源、貴州能源、四川能源、湖南能源、寧夏電投、西藏開投9家的資產(chǎn)負債率均超過70%，不僅債務償還壓力大，同時面臨高額的利息支出，現(xiàn)金流壓力大，不利于未來業(yè)務發(fā)展。該部分企業(yè)需要不僅需要合理安排項目投資計劃，嚴控財務風險，還需要通過處置無效資產(chǎn)、債務重組、融資租賃、資產(chǎn)證券化、產(chǎn)業(yè)基金等多途徑提高資產(chǎn)流動性，增強融資水平，降低資產(chǎn)負債率。
圖1 各地方省級能源集團2023年營業(yè)收入、裝機容量及資產(chǎn)負債率對應關(guān)系（億元、萬千瓦、%）
本文分析了地方省級能源集團的電力規(guī)模與發(fā)展方向，為讀者呈現(xiàn)了省級能源的發(fā)展路徑。未來，中大咨詢將繼續(xù)關(guān)注省級能源集團的改革政策與實踐動態(tài)，深入挖掘其在能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)創(chuàng)新、綠色發(fā)展等方面的新舉措與新成效。同時完整版內(nèi)容將在電子書呈現(xiàn)，歡迎掃碼聯(lián)系我們獲取。